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交通机构喊话政府：资金缺口太大，原定计划很难实现_我的网站

A |     Sophie 编译 新西兰交通局（NZTA）警告称，在未来10年内，它需要花费的资金将是预计收入的两倍左右。         在给新任交通部长Simeon Brown的简报中，这家政府机构表示，其在公路、铁路、公共交通、步行和骑行方面的大部分计划的未来投资“不足或没有资金”。

B |     재정불안에 美 국채 장기금리 상승금 현물 4660弗대, 석달만의 최고 금 관련 ETF에도 개인 자금 유입                   최근 미국 국채 금리가 19년 만의 최고 수준까지 오른 가운데 금값도 석 달 만의 최고치를 기록했다. ‘금리가 오르면 금값이 떨어진다’는 교과서적 관계가 뒤집힌 기현상이다. 금리 인상 요인이 미국 재정 불신으로 옮겨가면서 국채를 대체할 가치저장 수단으로 금이 부각된 결과이다. 최근 금 관련 상장지수펀드(ETF)에도 개인 자금이 대거 쏠리고 있다.25일(현지시간) 미국 뉴욕시장에서 현물 금 가격은 0.3%가량 오른 온스당 4660달러대에 거래됐다. 장중 3개월여 만의 최고치를 기록한 뒤 상승 폭을 줄였다. 한 달 전과 비교하면 15% 가까이 올랐다.같은 날 10년 만기 미국 국채 금리는 6.5bp(1bp는 0.01%포인트) 하락한 4.638%, 30년 만기 국채 금리는 5.6bp 하락한 5.174%를 기록했다. 소폭 하락했지만 여전히 높은 수준이다. 30년물은 18일 장중 19년 만의 최고치를 기록한 뒤 5%대에서 움직이고 있다. 10년물도 같은날 19개월 만의 최고인 4.75%를 찍은 뒤 4.6%대에 머물고 있다.이론상 금과 금리는 반대로 움직인다. 금은 이자나 배당을 낳지 않아 금리가 오르면 보유에 따른 기회비용이 커지고, 자금은 이자를 주는 국채로 이동한다.올해 상반기도 마찬가지였다. 금 선물 가격은 1월 말 온스당 5318달러로, 사상 최고 종가를 기록한 뒤 6월 약 3990달러까지 25%가량 떨어졌다. 미국과 이란의 갈등이 격화하며 국제유가가 뛰자 인플레이션 우려가 커졌고, 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성이 반영된 영향이었다.최근 국면은 다르다. 8월 들어 장기금리가 19년 만의 최고 수준까지 올랐는데, 금값도 15% 가까이 급등했다. 시장에서는 이 같은 기현상의 원인으로 금리 상승 요인의 변화를 주목한다.최근 국채 금리 상승 원인으로 주목되는 게 기간프리미엄(term premium)이다. 이는 장기 국채를 만기까지 보유하는 위험을 감수하는 대가로 투자자가 요구하는 추가 금리다. 재정적자가 불어나고 국채 발행 물량이 쏟아지면 투자자들은 수십 년 뒤까지 원리금을 온전히 받을 수 있을지 의심하게 되고, 그만큼 높은 금리를 요구한다.이 때는 금리 상승의 의미가 달라진다. 돈값이 비싸진 것이 아니라 국채 자산의 신뢰가 떨어졌다는 신호이기 때문이다. 이 때 자금은 국채를 떠나 또 다른 가치저장 수단인 금으로 향하게 된다. 즉, 재정 우려가 국채 금리와 금값을 동시에 밀어 올리는 구조다.이은택 KB증권 이사는 “장기금리가 재정 신뢰도에 대한 의심을 반영한다는 점을 생각하면 그 관계를 이해하기 어렵지 않다”며 “장기금리 상승 압력을 제어하기 쉽지 않다고 보는 투자자라면 금도 장기적인 관점에서 조금씩 모아갈 필요가 있다”고 말했다.이미 국내 투자자 자금은 빠르게 금 ETF로 유입되고 있다. 한국투자신탁운용의 ACE KRX금현물 ETF로 유입된 개인투자자 순매수 누적액은 연초 이후 2000억원을 넘어섰다. 8월로만 보면 655억원 이상이 들어왔고, 이달 모든 거래일에 하루도 빠짐없이 개인 순매수가 이어졌다. 24일 기준 순자산액은 4조2712억원으로 원자재 ETF 중 최대 규모다.수익률도 회복됐다. KRX 금 시세는 8월 첫 거래일부터 24일까지 g당 11.3% 올랐고, ACE KRX금현물 ETF는 같은 기간 12.76% 상승했다. 최근 1년과 3년, 상장 후 수익률은 각각 38.07%, 147.72%, 191.45%다.실물 금과 비교해 ETF의 접근성이 좋다는 점도 자금 유입 배경으로 꼽힌다. 골드바 등 실물 금은 매수 시 부가가치세 10%와 세공비가 붙고 보관 부담이 따르지만, ETF는 증권계좌에서 주식처럼 소액으로 매매할 수 있고 연금계좌에도 담을 수 있다. 남용수 한국투자신탁운용 ETF본부장은 “최근 주식형 자산의 변동성이 커지면서 금현물 ETF를 포트폴리오에 담으려는 개인투자자들의 수요가 늘어났다”며 “금현물 ETF는 장내 선물 상품과 달리 월물 교체에 따른 롤오버(Roll-over) 비용이 발생하지 않아 장기 보유 시 비용 효율성이 높다”고 말했다. 홍태화 기자。         Advertise with us          该机构确定的资金缺口每年高达数十亿纽币。         （图片来源：NZTA）          NZTA表示，为交通系统提供所需的资金是一个“迫在眉睫的挑战，需要解决这个问题，既要满足维护我们的网络和服务的现有需求，又要满足未来的需求”。

C |          NZTA的大部分资金来自道路使用者收费和燃料消费税。它还借款，并偶尔获政府拨款，以推行特定的工程项目。         “现有的网络和服务不断增长，但正在老化，许多现有的陆路交通网络和资产已达到更新年头。”          “交通网络的状况近年也受到天气事件增加的影响，我们预计天气事件的频率和影响将继续升级。”          “同时再加上人口增长和货运量增加对网络的需求不断增加，意味着对可持续交通网络的投资变得越来越重要。”          NZTA还指出，在成本迅速上升、存在供应链问题的情况下，它的角色和责任已经扩大，而且如果未来开车的人减少，它将面临如何继续创造收入的不确定性。         该机构表示，它将支持并“加速”实施政府旨在增加其收入的政策。

D |          政府希望使NZTA的收入来源多样化。         原则上，政府支持价值获取（向新建或改善的基础设施的受益者收费）、拥堵收费、收费和使用公私合作伙伴关系。

E |          NZTA表示：“每一种方式都有自己的目的、好处、限制和操作复杂性。”          它告诉Brown，如果不能产生足够的收入，它需要政府给予承担所有债务的保证。                   被推迟或延迟的项目          NZTA警告说，它将无法实现其在2021-24年国家陆路运输计划中的目标。         该机构表示，其产出将“远低于”计划的水平，“许多项目将被推迟或延迟。”          “在这个充满挑战和不断发展的运营环境中，我们需要建立一个可交付的工作计划，以反映资金和产出的限制。”          产出限制是财政部首先考虑的问题。         在给新任基础设施部长Chris Bishop的简报中，财政部指出，最近几年已经为基础设施（不仅仅是由NZTA监督的陆路运输基础设施）分配了比实际能够花费的资金更多的资金。

F |          财政部表示：“近年来已分配了大量资金，这使得投资计划超出了机构和市场的能力，导致成本上升和项目推迟。”          “市场环境仍然充满挑战。”          “大规模投资的交付依赖于主导市场的大型一级公司，它们目前已经满负荷运转。”          相关阅读：          自驾出游注意！北岛几处施工路段将长时间关闭，请提前计划路线          五年来国家公路上出现的坑洼超过21万个，最多的地区是……          新年首月道路死亡人数创记录，考驾照要加大难度？          奥克兰交通局今夏将修复550公里道路，资金削减交通安全如何保障？          注：本文为编译/原创，欢迎转发分享；但严禁复制等未经授权的非法使用。

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Published on:16:40:03